Glencore

Dans un communiqué publié aujourd’hui, on apprend que les entreprises zougoises Glencore et Xstrata, deux géants du négoce (respectivement matières premières et secteur minier), viennent de s’entendre sur un projet de fusion, par le biais d’un échange d’actions. Cette union historique donnera naissance à un groupe encore plus gigantesque qui devrait peser autour des 83 milliards de francs en Bourse.

Des majeurs en Bourse

Rappelons que le groupe minier Xstrata, quatrième groupe minier en importance au monde, est coté à Londres et sur le marché secondaire helvétique, alors que le groupe de négoce de matières premières Glencore, numéro un mondial dans ce secteur, est coté à Londres et à Hong-Kong.

Il a été prévu que les actionnaires de Xstrata recevront 2,8 actions Glencore par titre. Cette transaction valorisera sans aucun doute le groupe Xstrata, dont Glencore détient déjà 34,1% (soit 56,888 milliards de francs). Au terme de l’opération, les actionnaires de Xstrata – hors Glencore – seront détenteurs de 45% des actions du nouveau groupe.

Un géant de 140 milliards

Si l’on cumule les résultats d’entreprise de Xstrata et de Glencore pour l’année 2011, on peut prévoir que la nouvelle entité pèsera près de 140 milliards de dollars de chiffre d’affaire. En effet, Xstrata affichait, en 2011, une augmentation de 11% de son chiffre d’affaires, à 33,9 milliards de dollars, alors que Glencore – avec les entreprises Nestlé et Trafigura – arrivait en tête de liste des trois grandes compagnies suisses au niveau de leur chiffre d’affaire, avec ses 145 milliards.

On se rappellera que Glencore, qui lançait avec succès en mai 2011 son introduction à la Bourse de Londres et de Hong Kong, est également propriétaire d’actifs miniers (zinc, cuivre, plomb, aluminium et autres), de produits énergétiques (pétrole et charbon) et agricoles (sucre, coton, tournesol, blé).

On se rappellera qu’en 2004, le géant des réseaux sociaux avait vendu pour deux milliards de dollars de titres lors de son introduction en Bourse. En mai 2011, Facebook levait 350 millions de dollars de titres – une mise en Bourse le valorisant à 8,9 milliards de dollars. Et maintenant?

La plus grosse introduction en Bourse a être réalisée par le domaine de la net-économie, pourrait bien être cette transaction que prépare Facebook. Chiffrée, pour l’instant, à 5 milliards de dollars (ou 4,6 milliards de francs), l’opération devrait avoir lieu vers le milieu de l’année en cours. Elle pourrait valoriser Facebook à quelque 100,000 milliards de dollars.

Le Groupe compterait 845 millions d’utilisateurs actifs actuellement. C’est du moins ce qu’indiquent les documents qu’il a transmis à la Securities & Exchange Commission (SEC). En 2011, Facebook aurait enregistré un chiffre d’affaires de 3,71 milliards de dollars, dont 85% proviennent des revenus de publicité. Par rapport à 2010, son bénéfice net d’un milliard, réalisé l’année dernière, représentait une hausse de 65%.

Les agences Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan ont été retenus par Facebook comme chefs de file de l’opération. Interviendront également les institutions suivantes : Bank of America Merrill Lynch, Barclays Capital et Allen & Co.

Maintenant, 3200 employés

Le groupe a employé, à temps plein, 3200 salariés en 2011, soit une hausse de 50% par rapport à l’année précédente. Outre son président, Mark Zuckerberg, qui détient 56,9% des droits de vote de la société, le capital de Facebook (avant introduction en Bourse) est essentiellement réparti entre Greylock Partners, Meritech Capital Partners et DigitalSky Technologies et les entrepreneurs Reid Hoffman, Mark Pincus et Sean Parker.

Un bel avenir

Si la rumeur d’une valorisation en Bourse se situant entre 75 et 100 milliards de dollars se confirme, Facebook pourrait devenir l’une des 40 plus grosses valeurs du marché, près de McDonald’s, le géant du « fastfood ». On assisterait alors à la plus forte valorisation pour une entrée en Bourse, aux États-Unis.

Même si la demande du côté des pays émergents pour les produits griffés continue à rapporter de gros bénéfices, plus de 15% des titres de marques de luxe ont plongé à la Bourse. Et ce, avant les résultats du troisième trimestre prévus au cours du mois d’octobre.

À titre d’exemple, le géant français LVMH (Parfums Christian Dior, Sephora, Louis Vuitton, Givenchy, Dom Perignon et Moet & Chandon) a chuté de plus de 14% en un seul trimestre. Son concurrent PPR (Gucci, Yves Saint-Laurent, Balenciaga) affiche, quant à lui, une baisse de 19%.

Du côté de la Suisse, le prestigieux Richemont – qui détient un portefeuille de produits de luxe (Piaget, Cartier, Baume & Mercier) a perdu presque 20%.

En Italie, depuis août dernier, Prada a connu une baisse de 40,98%, Salvatorre Ferragamo, de 32,8% et Tod’s, de 32,45%. Chez les Anglais, Burberry a chuté de près de 13% et l’américain Tiffany, de plus de 19%.

Même si le début de l’année s’annonçait glorieux pour la réputée maison française Hermès, celle-ci a affiché une baisse de 14% en un mois.

Opinion d’experts

Selon les analystes du cabinet Xerfi, cette situation dans le secteur du luxe s’expliquerait du fait qu’il s’agit d’une activité cyclique. En fait, ce domaine demeure au beau fixe lorsque l’économie se porte bien et il commence à tanguer lorsque la croissance ralentit.

Le second semestre s’annonce encore instable en raison de la conjoncture en Europe et des doutes qui planent au sujet de l’économie américaine.

Plus d’un analyste revoit actuellement ses premières prévisions à la baisse, sur les ventes et les bénéfices des produits de luxe. Toujours selon Xerfi, « en 2012, le chiffre d’affaires de ces grandes marques n’augmentera que de 3,7% puis de 5% en 2013 pour s’établir à 205 milliards d’euros ».

Un espoir du côté des pays émergents

Les fabricants de produits griffés peuvent toujours compter sur la Chine, nouvel Eldorado du chic sur la planète. Les grandes marques y ont réalisé des taux de croissance exceptionnels au premier semestre : +31% pour Gucci, + 26% pour LVMH et +30% pour Hermès.
Les analystes de la Société générale sont d’avis que « les consommateurs vont augmenter leur consommation de produits de luxe en Asie de 10 à 12% ».

Ce jeudi, vers 15h00, la monnaie unique européenne valait 1,4330 contre 1,4212 dollar après être descendue jusqu’à 1,4139 vers 12h30. Le projet d’accord au sommet extraordinaire de la zone euro à Bruxelles n’est pas étranger à cette hausse soudaine. Le dollar, quant à lui, continue d’être affecté par les chiffres décevants sur l’emploi américain.

Après un début de séance hésitant, les Bourses européennes se sont mises à évoluer en nette hausse. Le CAC 40 parisien prenait 1,43%, le Dax allemand 0,69%, la Bourse de Madrid 2,25 %, celle de Milan 1,88 % et l’Eurostox 50 1,71 %.

Quant aux valeurs bancaires, elles occupaient la première place des indices. La française Société générale prenait 4,69 % et BNP Paribas 3,79 %, l’allemande Deutsche Bank 2,21 %, l’espagnole Banco Santander 3,46 % et l’italienne Unicredit 4,30 %.

Allongement de la durée des prêts

Selon ce projet d’accord, la zone euro compte allonger de 7 ans et demi à 15 ans au minimum la durée de ses prêts aux pays en difficulté comme la Grèce, l’Irlande et le Portugal, et réduire le taux d’intérêt qu’elle leur demande de 4,5 % à 3,5 %. Les investisseurs attendaient beaucoup de ce sommet pour trouver des solutions pour enrayer la contagion de la crise de la dette à d’autres pays européens.

Selon des sources diplomatiques, il a également été question de nouveaux prêts, de la part de la zone euro et du FMI, qui pourraient atteindre 71 milliards d’euros, mais aussi d’une contribution des créanciers privés du pays, banques, compagnies d’assurance et fonds d’investissement.

Il semblerait que l’investissement dans le capital-risque profite de mieux en mieux aux grands réseaux sociaux tels que Facebook, Twitter et Groupon. À titre d’exemple, Facebook vaut environ 80 milliards et LinkedIn, entré en Bourse tout récemment, vaut déjà 9 milliards.

Il faut dire, qu’actuellement, les fonds levés pour le capital-risque sont à un très bas niveau aux États-Unis. En fait, ils ne dépassent pas 10 milliards de dollars sur base annuelle, alors que la moyenne était de 18,8 milliards au cours des huit dernières années. C’est du moins ce que déclarait au Temps, Rainer Ender, directeur d’ADVEQ (une société de fonds dans l’investissement privé (private equity) à Zurich qui déclare 4,2 milliards d’actifs sous gestion.

Au tournant du marché

En raison de la crise financière, le capital-risque manque un peu d’argent frais et d’une plus grande sélectivité dans le choix de start-up. L’investisseur se fait alors désirer parce que la récolte a été plutôt maigre ces dernières années.

« Nous sommes à un tournant du marché, explique Rainer Ender. Les sorties par introductions en bourse ou par ventes d’entreprises sont en nette hausse en 2010 et dépassent sensiblement la moyenne historique (26,2 milliards). Or 60% de l’argent provenant de ces ventes par IPO ou fusions va aux capital-risqueurs. »

Google en tête

Avec ses 23 milliards de dollars (IPO de 2004), Google se classe en tête de liste des plus grandes sorties du capital-risque depuis l’an 2000. Si le total des sorties depuis cette date a généré 58 milliards de dollars, avant l’entrée en Bourse de LinkedIn, la valeur des entreprises nées du capital-risque ne cesse de surprendre. La liste est dominée par les grands réseaux sociaux du moment ainsi que par les sociétés en lignes et les sociétés de logiciels.

Source : www.letemps.ch

Comme nous l’avions suggérer hier, il y avait une bonne opportunité avec des actions UBS N au plus bas.

Faut-il acheter l’action UBS?

La réaction n’a pas manqué l’action de la banque suisse à pris l’ascenceur ce lundi pour terminé la séance de la bourse suisse à 13,78 CHF soir un hausse de 21,41%.Jeudi sera un jour important pour la banque internationale avec la troisième assemblée générale de l’année avec certainement des informations su rl’état de santé de l’établissement bancaire.

Derrière UBS, CS a aussi bondit d’un bon 16,1% à 28,90 CHF. Julius Bär s’est contentée d’un modeste +3,6% à 35,90 CHF.

Les assurances ont pour la plupart fortement progressé aussi, à l’image de Swiss Re (+10,0% à 44 CHF) et Swiss Life (+7,5% à 68,70 CHF), suivies par ZFS (+7,0% à 208,70 CHF). Seule ombre au tableau, le gagnant de la semaine passée, Bâloise, a fini en baisse de 1,5% à 64,50 CHF, lanterne rouge du SMI.