L’entreprise technologique helvético-suédoise vient de procéder à une importante acquisition en rachetant la compagnie américaine Thomas & Betts, spécialisée dans les produits et composants de basse tension. ABB procède à une grosse acquisition aux Etats-Unis. Une transaction effectuée au coût de 3,9 milliards de dollars, soit 3,6 milliards de francs.

Ouverture aux USA
ABB, en effectuant cette opération, se donne accès au réseau de plus de 6000 points de vente (et un grand nombre de grossistes) de la compagnie Thomas & Betts en Amérique du Nord. Celle-ci lui assurera  un doublement potentiel de l’activité continentale sur le marché des commutateurs, disjoncteurs, accessoires de câblage et autres composants électriques – ce qui représente environ 24 milliards de dollars US.

Pour référence, la compagnie ABB avait repris en mai 2010 le fournisseur américain de solutions informatiques Ventyx – une opération qui lui avait coûté un montant de 1 milliard de dollars. À la fin de la même année, le Groupe annonçait le rachat du fabricant américain de moteurs industriels Baldor Electric Company pour la somme de 4,2 milliards.
Pour le rachat de Thomas & Betts, le Groupe ABB débourse 72 dollars par action payable (en liquide). Un montant qui représente une prime de 24%, si on le compare au cours du titre vendredi, en clôture.

Une stratégie d’expansion
Cette décision, appuyée par les conseils d’administration d’ABB et de Thomas & Betts, requiert également l’autorisation des autorités compétentes en matière de concurrence. On peut s’attendre à ce que l’opération soit finalisée vers la moitié de l’année en cours.
Dans un communiqué récent, ABB explique que l’acquisition de Thomas & Betts s’inscrit dans la stratégie d’extension du groupe, au sein d’un environnement générateur de bénéfices. Selon les prévisions, les effets de cette synergie escomptés jusqu’en 2016 pourraient bien générer la somme de 200 millions de dollars…par an.

Note : Installée à Memphis, dans le Tennessee, aux Etats-Unis, la compagnie Thomas & Betts compte près de 9400 collaborateurs. L’année dernière, le Groupe a réalisé un chiffre d’affaires de 2,3 milliards de dollars, tout en dégageant un bénéfice (niveau EBIT) de 390 millions de dollars.

Spécialisée dans la gestion de fortune, l’Union Bancaire Privée (UBP)  est l’un des premiers établissements de ce créneau à publier déjà ses résultats pour l’année dernière.  En effet, dans un communiqué publié mercredi, le groupe genevois soulignait que, malgré une conjoncture économique difficile, il n’a subi qu’un recul plutôt faible au niveau de ses résultats pour l’exercice financier 2011. Le bénéfice consolidé de l’institut bancaire s’est établi à 198 millions de francs, soit une baisse de 8% par rapport à l’année précédente. Si l’on tient compte des coûts d’intégration générés par l’acquisition d’ABN AMRO Bank (Suisse) en août dernier, à 22 millions de francs, son bénéfice net s’est limité à 176 millions.
Quant à ses revenus, ils sont demeurés stables pour s’établir à 763 millions en 2011, contre 766 millions à l’exercice précédent. La Banque est d’avis que les charges d’exploitation de l’établissement et les coûts afférents ont été bien gérés (4% de moins qu’en 2010).

Le bilan des frais
Le groupe UBP, même s’il a dû remercier une trentaine de collaborateurs à l’automne dernier, compte encore quelque 1200 employés à travers le monde. En incluant les frais liés à l’acquisition d’ABN-AMRO Bank, les charges de l’établissement bancaire ont augmenté à 508 millions de francs en 2011, en valeur absolue. Pour résumer, on peut considérer, qu’à 66,6%, son ratio charges/produits s’est un peu détérioré, alors qu’il affichait 64,9% l’année précédente.

Préserver le capital des clients
Pour l’exercice actuel, UBP adopte une stratégie orientée sur la sécurité. Son approche d’investissement reste axée, précise-t-elle, «en priorité, sur la préservation du capital de ses clients». Pour atteindre ce but, la Banque a renoncé, au début de 2011, à «toute exposition aux obligations souveraines de certains pays européens périphériques, en sous-pondérant les actions et en maintenant une forte exposition à l’or».

Le bureau de sondage Deloitte, qui fête cette année sa dixième édition, a procédé en décembre dernier à une étude auprès de 96 directeurs financiers d’entreprises suisses et en voici les conclusions.

Selon ce sondage, il appert que 65% des CFO d’entreprises basées en Suisse prévoient une récession au cours de 2012 ou, au plus tard, en 2013. Seules 35% des personnes interrogées ont affirmé croire que la Suisse ne connaîtra pas une telle situation.

Michael Grammp, directeur de la recherche chez Deloitte explique cette tendance au pessimisme « par la sensible détérioration de la demande intérieure et extérieure, et les incertitudes sur l’avenir de l’euro ».

Climat d’incertitude

Rappelons ici que les prévisions conjoncturelles négatives étaient déjà en force à hauteur de 79% en décembre dernier contre 56% en septembre 2011. Si les directeurs financiers continuent de placer leur confiance dans la solidité du taux plancher à 1,20 franc contre l’euro, 8% ont affirmé s’attendre à ce que la monnaie européenne chute entre 1,10 et 1,19, et qu’elle pourrait bien passer sous la marge de 1,10.

Chez Deloitte, on en arrive à la conclusion que « les budgets des entreprises traduisent logiquement ces attentes négatives par un refus de prendre des risques ». Sans oublier de mentionner que les prévisions de dépenses d’investissement se sont détériorées (-65% contre -44% en septembre) ainsi que pour le recrutement (-70%, contre -60%).

Un groupe d’experts chevronnés

Deloitte compte parmi les principales sociétés suisses spécialisées dans les domaines de l’Audit, de la Fiscalité, du Conseil en gestion et du Corporate Finance. Le groupe compte aujourd’hui plus de 1’000 collaborateurs répartis dans les villes de Bâle, Berne, Genève, Lausanne, Lugano et Zurich.

Dans un climat de revendication de la part des syndicats et des exportateurs, qui souhaitent un relèvement du taux plancher (jusqu’à 140) fixé par la Banque nationale suisse, les économistes procèdent à leurs calculs. Dans les faits, ils arrivent à l’observation suivante : comme l’évolution des prix est négative en Suisse et en hausse d’environ 3% dans la zone euro, la valeur du franc suisse augmente en termes réels.  Selon eux, un franc plus fort sera de plus en plus justifié avec le temps.
Les entreprises qui demandent une augmentation du taux plancher craignent moins le danger de l’inflation, que les retombées qui pourraient affecter l’économie du franc fort. C’est du moins l’opinion de Reto Huenerwadel, l’économiste d’UBS, qui rappelle qu’on a toujours considéré que les sociétés suisses étaient tout à fait aptes à s’adapter à un franc encore plus élevé. « C’est d’ailleurs ce que fait la BNS, ajoute l’expert. L’ampleur de la surévaluation du franc dépend beaucoup des facteurs que l’on utilise pour la calculer ».

Un autre économiste, Renaud de Planta, juge quant à lui qu’on ne peut exclure un léger relèvement de ce seuil, même s’il appert que la BNS n’a pas l’intention de prendre un risque trop important.  D’autres sont d’avis que l’appréciation du franc est davantage dû à un mouvement de faiblesse généralisée de l’euro.

Actuellement, la monnaie helvétique s’apprécie autour de 1,2062 pour un euro.

L’année dernière, la manufacture horlogère vaudoise – qui appartient au groupe de produits de luxe genevois Richemont – augmentait ses effectifs de plus de 10%, et 150 nouveaux postes étaient créés. Cette année, rien que pour le premier trimestre, elle recherche déjà 30 collaborateurs supplémentaires. Le nombre de ses employés s’élève désormais à 1 260 personnes.

 
Il faut dire que le dynamisme manifesté par les pays émergents pour les produits horlogers suisses de luxe contribue à l’essor de la compagnie, qui se mérite maintenant le rang du deuxième plus important employeur industriel de la région, après Bobst.

D’autres boutiques dans le monde
Jaeger-LeCoultre envisage d’étendre encore plus son réseau commercial. En effet, la société qui compte actuellement 45 boutiques, soit en propre, soit en franchises, compte inaugurer de nouvelles succursales au Qatar, aux États-Unis, au Brésil ainsi qu’à Pékin.
Du côté de l’Europe, Richemont a l’intention d’ouvrir, à Paris, le plus grand magasin de montres de luxe au monde. Celui-ci sera situé près de la Place Vendôme.

Le respect du « Swiss made »
Le patron de la société, Jérôme Lambert, a souligné qu’il tient au renforcement des critères du « Swiss made » lequel, selon lui, est primordial pour pérenniser la production horlogère et préserver le patrimoine de l’industrie en Suisse.
Précisons toutefois que l’entreprise, qui produit plus de 90% de ses composantes au pays (donc plus que les 60 % idéalement visés),  n’est pas touchée outre mesure par cette question.

Fritz Studer membre du Comité de la BNS

Le président de la Banque nationale suisse, Hansueli Raggenbass, vient d’annoncer que les collaborateurs de l’institut d’émission n’auront plus la possibilité désormais d’acquérir des devises pour un montant excédant 20’000 francs. Les observateurs attribuent cette décision aux retombées de l’affaire Hildebrand.

Des achats dont le montant dépasse cette marge devront être soumis à un responsable chargé de vérifier leur conformité aux normes légales. Cet agrément devra ensuite être transféré au comité d’examen du Conseil de banque.

Des pour et des contre

Selon Fritz Studer, membre du Conseil de banque depuis 2004, « la gestion externe de la fortune, accompagnée d’un contrôle annuel de la stratégie suivie, constituerait la solution pour tous les membres du directoire. » Il se prononce cependant contre une interdiction générale aux membres du Comité de réaliser des transactions personnelles.
M. Studer a également spécifié qu’un contrat a été signé avec KPMG en début de semaine. Le cabinet d’audit a reçu le mandat de contrôler les transactions effectuées entre 2009 et 2011 par tous les membres de la direction générale élargie. Une opération qui prendra facilement jusqu’à six semaines d’étude, a précisé l’ex-président du Conseil d’administration et patron de la Banque cantonale de Lucerne (BCL).
Inquiétude chez le SECO

Quant au chef économiste sortant du Secrétariat d’État à l’économie (SECO), Aymo Brunetti, il est d’avis que dans cette conjoncture l’indépendance de la BNS est mise en péril. « Je suis profondément convaincu qu’il serait vraiment dangereux que l’administration ou le gouvernement émettent publiquement des recommandations », a-t-il déclaré dans une interview accordée dimanche au « SonntagsBlick ».

Selon un bilan récent, la Banque nationale suisse s’attendrait à un bénéfice d’un peu plus de 13 milliards de francs pour l’exercice financier 2011, grâce à son fonds de stabilisation. De plus, la BNS aurait enregistré une plus-value de plus de 5 milliards de francs sur son stock de métal jaune, l’année dernière, en raison de l’augmentation du taux de l’or. Quant aux positions en monnaie étrangère de la maison-mère, elles ont rapporté environ 8 milliards de bénéfice.
Cette nouvelle a de quoi réjouir les directeurs de l’institut d’émission monétaire puisque qu’en 2010, la BNS avait subi une perte consolidée de 19,17 milliards de francs. Conformément à la convention, l’institut monétaire distribuera 1 milliard de francs aux cantons et à la Confédération.
Le bilan définitif de la Banque nationale suisse sera déposé le 8 mars 2012.

Une indépendance à conserver
Les porte-parole d’Economie Suisse sont d’avis que la BNS a fait ses preuves et que son indépendance doit continuer de rester totale, surtout dans la conjoncture économique actuelle. L’organisation faîtière des entreprises suisses, refuse que la Banque nationale suisse soit  «politisée et entravée dans son mandat, surtout à la suite des événements récents (re : la démission de Philip Hildebrand».

De toute manière, cette situation ne semble pas trop affecter négativement les marchés puisque le franc est demeuré stable ces derniers jours et le taux de change avec l’euro continue à se situer au-dessus de 1,21 franc (le cours plancher est de 1,20 franc, tel que fixé par la BNS en septembre dernier)

Le président de la Fédération de l’industrie horlogère suisse (FH), Jean-Daniel Pasche, affirmait récemment que le secteur de l’horlogerie devrait poursuivre sa montée en 2012, après avoir terminé une année record. À contre-courant du reste de la conjoncture économique actuelle, des exportations pour 19 milliards de francs au moins, spécifie-t-il, sont à prévoir en 2012, notamment du côté de l’Asie (Hong Kong, Chine).

Surtout le haut de gamme

Les exportations horlogères suisses – particulièrement les produits haut de gamme – ont, pour la première fois, dépassé les deux milliards de francs. Même l’augmentation du taux de l’once d’or ne fait pas diminuer ce marché. Cette vigueur s’est traduite par de multiples investissements de la part des grands intervenants du secteur ainsi que dans la création d’emplois par centaines, en particulier dans l’Arc jurassien. De plus, la croissance affichée dans ce secteur ne concerne pas uniquement les valeurs mais également les volumes : +16,2% en fin novembre dernier.

Comme pour d’autres secteurs économiques, la décision de la Banque nationale suisse (BNS) de fixer un cours-plancher à 1,20 franc pour l’euro, à l’automne dernier, a apporté un élan positif supplémentaire à l’horlogerie.

Prévision et réserves

En revanche, l’impact du franc fort n’affecte peut-être pas la croissance des exportations mais il fait diminuer les marges.

Toujours selon M. Pasche, « sauf événement majeur, l’année 2012 devrait s’avérer encore meilleure que 2011, même si l’on ne peut pas forcément prétendre d’avance réaliser des taux de croissance aussi élevés ».

Au chapitre des réserves, le président de la FH a souligné la dépendance à l’Asie, qui «ne doit pas inciter les horlogers suisses à négliger les autres régions. Il s’agit de répartir au mieux les risques. Des marchés à fort potentiel existent ailleurs, comme la Russie et le Brésil ».

Le premier raffineur pétrolier indépendant en Europe, le groupe suisse Petroplus, n’est plus en mesure de se procurer de pétrole, en raison du gel d’une ligne de crédit, par les banques, d’environ un million de dollars.

Normalement, l’entreprise achète pour environ 500’000 barils quotidiennement. En revanche, pour maintenir ses activités, Petroplus a besoin d’avoir accès à ses lignes de crédit bancaire. Non seulement celles qui sont déjà sous contrat mais aussi les autres qui vont l’être.

Selon le directeur du groupe, Joseph Watson, « la production durera encore quelques jours, mais après, la production sera stoppée dans les cinq raffineries européennes* ». Il faut préciser que Petroplus opère sur un marché sinistré à cause des importantes surcapacités prévalant en Europe dans le secteur.

En attendant, le groupe évalue toutes les avenues stratégiques possibles et mène des négociations avec les institutions bancaires pour arriver à un rétablissement rapide de ses lignes de crédit. Une douzaine de banques seraient impliquées dans les pourparlers, a souligné un porte-parole de Petroplus.

Une chute en Bourse

Dans les circonstances, l’action Petroplus chutait en Bourse, à 11h30 aujourd’hui, de 33% à 2,30 francs suisses. Et ce, après avoir touché un plus bas de l’année en cours à 1,34 franc. De son côté, l’indice européen du secteur a avancé de 0,2%.

* Cinq raffineries en Europe : Coryton en Grande-Bretagne, Petit-Couronne en France, Anvers en Belgique, Ingolstadt en Allemagne et Cressier en Suisse. Pour l’instant, ces filiales fonctionnement normalement.

La filiale Orange de France Télécom en Suisse a finalement été vendue pour deux milliards de francs au fonds britannique Apax Partners. Dans un communiqué publié vendredi, il a été spécifié que la transaction – encore sous la responsabilité des autorités helvétiques – sera présentée au conseil d’administration de France Télécom-Orange dans la semaine débutant le 9 janvier prochain.

Rappelons ici qu’Orange suisse, basée à Renens (VD), occupe 17% du marché contre 20% pour Sunrise. Cette décision de sortir du marché suisse a été motivée, semble-t-il, par le fait que France Télécom n’arrive qu’en troisième position, derrière les opérateurs Swisscom et Sunrise. A la mi-décembre, le groupe Orange espérait récupérer entre 1,8 et 2,5 milliards de francs en vendant cette filiale.

Le groupe Apax Partners est déjà très connu des intervenants du marché suisse. En effet, depuis 2006, il fait partie d’un consortium propriétaire de l’opérateur danois TDC (celui là même qui a vendu l’opérateur zurichois Sunrise à l’automne 2010).

Fusion avortée

En 2010, Sunrise et Orange suisse avaient envisagé de fusionner leurs activités pour gagner du terrain sur Swisscom, mais le projet avait dû être abandonné, devant les pressions de la Commission de la concurrence (COMCO). Orange Suisse, basé à Renens (VD), occupe 17% du marché helvétique, contre 20% pour Sunrise.

France Telecom précise que cette transaction marque une «étape majeure dans sa stratégie d’optimisation de son portefeuille». Le groupe songe déjà à l’avenir de ses participations au Portugal et en Autriche.