Spécialisée dans la gestion de fortune, l’Union Bancaire Privée (UBP)  est l’un des premiers établissements de ce créneau à publier déjà ses résultats pour l’année dernière.  En effet, dans un communiqué publié mercredi, le groupe genevois soulignait que, malgré une conjoncture économique difficile, il n’a subi qu’un recul plutôt faible au niveau de ses résultats pour l’exercice financier 2011. Le bénéfice consolidé de l’institut bancaire s’est établi à 198 millions de francs, soit une baisse de 8% par rapport à l’année précédente. Si l’on tient compte des coûts d’intégration générés par l’acquisition d’ABN AMRO Bank (Suisse) en août dernier, à 22 millions de francs, son bénéfice net s’est limité à 176 millions.
Quant à ses revenus, ils sont demeurés stables pour s’établir à 763 millions en 2011, contre 766 millions à l’exercice précédent. La Banque est d’avis que les charges d’exploitation de l’établissement et les coûts afférents ont été bien gérés (4% de moins qu’en 2010).

Le bilan des frais
Le groupe UBP, même s’il a dû remercier une trentaine de collaborateurs à l’automne dernier, compte encore quelque 1200 employés à travers le monde. En incluant les frais liés à l’acquisition d’ABN-AMRO Bank, les charges de l’établissement bancaire ont augmenté à 508 millions de francs en 2011, en valeur absolue. Pour résumer, on peut considérer, qu’à 66,6%, son ratio charges/produits s’est un peu détérioré, alors qu’il affichait 64,9% l’année précédente.

Préserver le capital des clients
Pour l’exercice actuel, UBP adopte une stratégie orientée sur la sécurité. Son approche d’investissement reste axée, précise-t-elle, «en priorité, sur la préservation du capital de ses clients». Pour atteindre ce but, la Banque a renoncé, au début de 2011, à «toute exposition aux obligations souveraines de certains pays européens périphériques, en sous-pondérant les actions et en maintenant une forte exposition à l’or».

Fritz Studer membre du Comité de la BNS

Le président de la Banque nationale suisse, Hansueli Raggenbass, vient d’annoncer que les collaborateurs de l’institut d’émission n’auront plus la possibilité désormais d’acquérir des devises pour un montant excédant 20’000 francs. Les observateurs attribuent cette décision aux retombées de l’affaire Hildebrand.

Des achats dont le montant dépasse cette marge devront être soumis à un responsable chargé de vérifier leur conformité aux normes légales. Cet agrément devra ensuite être transféré au comité d’examen du Conseil de banque.

Des pour et des contre

Selon Fritz Studer, membre du Conseil de banque depuis 2004, « la gestion externe de la fortune, accompagnée d’un contrôle annuel de la stratégie suivie, constituerait la solution pour tous les membres du directoire. » Il se prononce cependant contre une interdiction générale aux membres du Comité de réaliser des transactions personnelles.
M. Studer a également spécifié qu’un contrat a été signé avec KPMG en début de semaine. Le cabinet d’audit a reçu le mandat de contrôler les transactions effectuées entre 2009 et 2011 par tous les membres de la direction générale élargie. Une opération qui prendra facilement jusqu’à six semaines d’étude, a précisé l’ex-président du Conseil d’administration et patron de la Banque cantonale de Lucerne (BCL).
Inquiétude chez le SECO

Quant au chef économiste sortant du Secrétariat d’État à l’économie (SECO), Aymo Brunetti, il est d’avis que dans cette conjoncture l’indépendance de la BNS est mise en péril. « Je suis profondément convaincu qu’il serait vraiment dangereux que l’administration ou le gouvernement émettent publiquement des recommandations », a-t-il déclaré dans une interview accordée dimanche au « SonntagsBlick ».

Selon un bilan récent, la Banque nationale suisse s’attendrait à un bénéfice d’un peu plus de 13 milliards de francs pour l’exercice financier 2011, grâce à son fonds de stabilisation. De plus, la BNS aurait enregistré une plus-value de plus de 5 milliards de francs sur son stock de métal jaune, l’année dernière, en raison de l’augmentation du taux de l’or. Quant aux positions en monnaie étrangère de la maison-mère, elles ont rapporté environ 8 milliards de bénéfice.
Cette nouvelle a de quoi réjouir les directeurs de l’institut d’émission monétaire puisque qu’en 2010, la BNS avait subi une perte consolidée de 19,17 milliards de francs. Conformément à la convention, l’institut monétaire distribuera 1 milliard de francs aux cantons et à la Confédération.
Le bilan définitif de la Banque nationale suisse sera déposé le 8 mars 2012.

Une indépendance à conserver
Les porte-parole d’Economie Suisse sont d’avis que la BNS a fait ses preuves et que son indépendance doit continuer de rester totale, surtout dans la conjoncture économique actuelle. L’organisation faîtière des entreprises suisses, refuse que la Banque nationale suisse soit  «politisée et entravée dans son mandat, surtout à la suite des événements récents (re : la démission de Philip Hildebrand».

De toute manière, cette situation ne semble pas trop affecter négativement les marchés puisque le franc est demeuré stable ces derniers jours et le taux de change avec l’euro continue à se situer au-dessus de 1,21 franc (le cours plancher est de 1,20 franc, tel que fixé par la BNS en septembre dernier)

Le premier raffineur pétrolier indépendant en Europe, le groupe suisse Petroplus, n’est plus en mesure de se procurer de pétrole, en raison du gel d’une ligne de crédit, par les banques, d’environ un million de dollars.

Normalement, l’entreprise achète pour environ 500’000 barils quotidiennement. En revanche, pour maintenir ses activités, Petroplus a besoin d’avoir accès à ses lignes de crédit bancaire. Non seulement celles qui sont déjà sous contrat mais aussi les autres qui vont l’être.

Selon le directeur du groupe, Joseph Watson, « la production durera encore quelques jours, mais après, la production sera stoppée dans les cinq raffineries européennes* ». Il faut préciser que Petroplus opère sur un marché sinistré à cause des importantes surcapacités prévalant en Europe dans le secteur.

En attendant, le groupe évalue toutes les avenues stratégiques possibles et mène des négociations avec les institutions bancaires pour arriver à un rétablissement rapide de ses lignes de crédit. Une douzaine de banques seraient impliquées dans les pourparlers, a souligné un porte-parole de Petroplus.

Une chute en Bourse

Dans les circonstances, l’action Petroplus chutait en Bourse, à 11h30 aujourd’hui, de 33% à 2,30 francs suisses. Et ce, après avoir touché un plus bas de l’année en cours à 1,34 franc. De son côté, l’indice européen du secteur a avancé de 0,2%.

* Cinq raffineries en Europe : Coryton en Grande-Bretagne, Petit-Couronne en France, Anvers en Belgique, Ingolstadt en Allemagne et Cressier en Suisse. Pour l’instant, ces filiales fonctionnement normalement.

Après la décision de la Banque nationale suisse de ne pas relever le taux-plancher du taux de change, le franc suisse continuait de s’apprécier lundi face à la devise européenne, comme face au billet vert à 0,9307 franc suisse. En effet, la devise helvétique s’échangeait à 1,2182 franc pour un euro (son plus haut depuis fin novembre dernier) contre 1,2204 EUR/CHF. Mardi, le franc suisse indiquait 1,2175 franc suisse pour un euro, et 0,9307 franc suisse pour un dollar US.

Les analystes de la Banque cantonale de Zurich, sont d’avis que le mouvement latéral du franc pourrait bien continuer encore pour quelques semaines. Par contre, si la devise suisse vient à se rapprocher de la limite du taux-plancher (1,20 EUR/CHF), la BNS devra intervenir.

Selon les analystes de la Banque cantonale de Zurich (ZKB), le mouvement « latéral » du franc devrait se poursuivre pendant encore quelques semaines. Mais si la devise suisse devait se rapprocher de la limite de 1,20 EUR/CHF, la BNS devrait intervenir, ont-ils ajouté.

L’euro augmentait face au dollar en raison de l’émission obligataire rassurante de l’Espagne et une amélioration du climat des affaires en Allemagne. La monnaie européenne affichait 1,3801 dollar contre 1,2996 dollar la veille. Elle gagnait également du terrain face à la devise japonaise, à 101,78 yens contre 101,41 lundi soir.

Opinion d’expert

« S’il est trop tôt pour dire combien de temps la tendance positive (de mardi) pourra être soutenue, le rebond de l’euro est probablement alimenté par le débouclage de positions spéculatives à la baisse, qui avaient atteint des niveaux record la semaine dernière », soulignait Vassili Serebriakov de la Banque Wells Fargo.

La Banque nationale suisse vient de décider de conserver le cours plancher de 1,20 franc pour un euro, tel qu’il avait été fixé le 6 septembre dernier. Le but en est de viser un Libor à trois mois frôlant le zéro.

Les observateurs prévoyaient une hausse du cours plancher, autour de 1,25 franc pour un euro voire 1,30 franc, pour répondre à la demande de l’industrie d’exportation. Depuis quelques semaines, la monnaie unique européenne s’échange à 1,23 franc, plutôt loin de la quasi-parité vers laquelle il semblait tendre en août dernier. Selon les analystes de la BNS, le franc pourrait bien continuer à s’affaiblir dans la durée.

La Banque nationale suisse se dit disposée à prendre en tout temps des mesures supplémentaires si les risques de déflation ou la conjoncture de la situation économique l’exigeaient. Par ailleurs, la BNS considère que le contexte international comporte encore de grandes incertitudes. L’institut d’émission n’écarte pas d’ailleurs la perspective d’une aggravation de la crise de la dette en Europe, dans la zone euro.

Les prévisions de croissance
La BNS continue cependant à tabler sur une progression du PIB (produit intérieur brut), entre 1,5% et 2% cette année, avec une prévision de 0,5% d’augmentation en 2012. Elle constate toutefois le fait que le dynamisme de l’économie suisse a sensiblement fléchi dans le troisième trimestre de l’année en cours.

Son portefeuille de devises
Le portefeuille de devises de la Banque nationale suisse (BNS) est actuellement constitué de la manière suivante : 53% de placements en euros, 26% en investissements en dollars US, 9% en yens, 5% en livres et 4% en dollars canadiens. Pour diversifier encore son portefeuille, la BNS ajoutait en 2010 quatre nouvelles devises : le dollar singapourien, le dollar australien, la couronne danoise ainsi que la couronne suédoise.

On se rappellera, qu’il y a un an, les spécialistes de Crédit Suisse conseillaient aux investisseurs d’accroître la part de leurs actions de 40 à 43%. De son côté, UBS mettait en évidence la valorisation attractive des actions en 2011, et la Banque Sarasin prévoyait une croissance de 12 à 14% des indices boursiers. Chez Julius Baer, on escomptait une hausse de 12% des marchés sur le plan international. Qu’en est-il maintenant?

On constate aujourd’hui le décalage entre ces prévisions et la situation actuelle des Bourses. À titre d’exemple, le marché suisse aurait sous-estimé l’influence des variations de change sur les bénéfices des sociétés et entreprises. Selon les analystes, on observe cependant une stabilisation de la situation qui pourrait amener un rebond de 10 à 15% des marchés d’actions, et ce jusqu’au milieu de 2012.

Des valeurs sûres et de l’or

Quant au chef économiste de UBS, Andreas Höfert, il se dit  étonné devant «l’incapacité des politiques en Europe à résoudre la crise de l’euro». Dans cette conjoncture, UBS mise désormais sur quatre principales classes d’actifs : les obligations souveraines du marché des pays émergents, les emprunts d’entreprises, les actions qui offrent de bons rendements et l’or. Si la banque prévoyait en 2010 un cours de 1 650 dollars l’once pour le métal jaune, elle place désormais la marge à 2 200 dollars l’once, sur les 12 à 18 prochains mois.

Au sujet de l’or, Pictet & Cie a haussé son objectif à 3000 dollars l’once, et UBP partage tout à fait ce point de vue. Par contre, chez Hyposwiss, on se méfie de cet engouement pour le métal précieux « qui présente toutes les caractéristiques d’une bulle qui pourrait bien éclater ».

La Banque centrale européenne (BCE) vient d’abaisser son taux principal directeur à 1% (il était à 1,25%), en raison de la conjoncture de la zone euro, toujours en pleine crise de la dette. Ainsi, le baromètre du crédit, en zone euro, atteint son plus bas historique.

D’autres décisions ont été prises par la BCE. En effet, elle compte réviser à la baisse ses prévisions pour 2012. De plus, son porte-parole a annoncé une hausse de 5% de son dividende annuel (sur actions ordinaires) pour 2012; il passera ainsi de 2,07$ à 2,17$ par  action.

Aujourd’hui, son président Mario Draghi, tient une conférence de presse mensuelle au siège de l’institution à Francfort. Selon les économistes, il compte annoncer des mesures de soutien supplémentaires aux banques. Ceux-ci doutent cependant qu’il apporte un soutien aux gouvernements de la zone euro, que ce soit par le rachat massif d’obligations souveraines ou d’un prêt au Fonds monétaire international (FMI).

Du côté de la Banque d’Angleterre

La Banque d’Angleterre (BoE) préfère, quant à elle, conserver son taux directeur, qui est encore à 0,5%, depuis mars 2009. L’objectif de ses rachats d’actifs sur les marchés financiers sera maintenu, en dépit du climat d’inquiétude lié à la crise financière touchant la zone euro. L’institution bancaire annonçait, en octobre dernier, son intention de mettre en place un programme d’assouplissement quantitatif et d’acheter pour 108,5 milliards de francs d’obligations d’État, sur quatre mois, en plus des 200 milliards qu’elle a rachetés en 2009 et 2010.

Comme la crise de l’euro continue d’influencer les marchés, la dynamique économique de l’Europe en est affectée. C’est ce qu’expliquaient jeudi les économistes de Crédit Suisse, précisant qu’ils devaient ramener leurs prévisions de croissance, pour 2012, de 2% à 0.5%.

De son côté, sa consœur UBS, avait déjà revu ses perspectives à la baisse, mercredi dernier. Les experts du numéro 1 bancaire suisse comptent désormais sur une augmentation du PIB de 0.8% pour 2012. Quant au Secrétariat d’État à l’économie (SECO), il avait prévu une croissance de 0,9%, en septembre dernier.

Ralentissement dans les exportations

Selon Crédit Suisse, on peut s’attendre à une « quasi stagnation des exportations helvétiques en 2012; elles ne devraient progresser que de 1% en volume ». Les dépenses d’équipements devraient afficher une baisse de 1,5%. En revanche, la consommation et le secteur du bâtiment devraient conserver un rôle stabilisateur, puisque leur taux de croissance présente respectivement 1,5% et 1,1%.

Les mêmes experts estiment que les taux suisses devraient demeurer bas au moins jusqu’à la fin de l’an prochain. Dans la mesure où les prix demeurent sous pression, l’inflation ne devrait pas devenir un problème. Les prix ne devraient augmenter que d’environ 0,4% en 2012. Le pouvoir d’achat des ménages devrait donc être épargné.

L’immigration, soutien précieux à la consommation, devrait rester soutenue. Il est possible cependant qu’elle soit freinée par la dégradation du marché de l’emploi qui risque d’atteindre 3,3% en 2012.

Un coup d’arrêt brutal?

Si l’économie américaine se redresse péniblement, les querelles budgétaires ne sont pas encore réglées. Toujours selon Crédit Suisse, les pays émergents pourraient bien traverser eux aussi « une phase de refroidissement ».

Reste à se demander si, en dépit des interventions de la Banque centrale européenne (BCE) et du Fonds monétaire international (FMI) et des cures d’austérité, «la croissance du Vieux Continent n’échappera pas à un coup d’arrêt brutal».

Dans un communiqué publié vendredi par la Banque nationale suisse, on apprenait que le patrimoine net par habitant en Suisse a grimpé de 1,7% en 2010 et s’élève maintenant à 341’000 CHF. Il y est précisé que, l’année dernière, le patrimoine net avait atteint 2’691 milliards de francs, au total.

Cet état de fait serait attribuable notamment à la nouvelle hausse des prix de l’immobilier et à l’épargne des ménages (toujours élevée). Toujours selon ce communiqué, il appert que « cette croissance aurait encore pu être plus forte, s’il n’y avait pas eu l’évolution des cours de change, qui a grevé d’environ 25 milliards de francs la croissance du patrimoine ».

Évolution des changes

Sur cet aspect, la BNS souligne que l’euro aurait perdu, en 2010, 16% par rapport au franc suisse, et le dollar, 10%. Par conséquent, les ménages suisses qui avaient investi une partie de leurs avoirs en devises étrangères, ont vu leurs placements diminuer.

L’immobilier

En revanche, la valeur des biens immobiliers détenus par les ménages suisses a présenté une croissance de 55 milliards à 1’415 milliards de francs, en raison de la hausse des prix dans ce secteur.

Le passif des ménages suisses a, par ailleurs augmenté de 30 milliards de francs pour s’inscrire à 682 milliards. Précisons ici que les prêts immobiliers représentent jusqu’à 90% du passif des Suisses.