Ce vendredi, le franc suisse se stabilisait légèrement face à l’euro à 1,2066 CHF/€, tout comme face au billet vert à 0,9205 franc suisse pour un dollar. La monnaie européenne, de son côté, remontait légèrement face au dollar US, à la suite de la publication de chiffres décevants au sujet de la croissance américaine. Sans oublier le marché, par ailleurs, toujours aussi prudent, qui suit de près les négociations pour réduire le montant de la dette en Grèce.

Vers 14h00 GMT, la livre britannique trouvait un certain équilibre face à l’euro, à 83,50 pence pour un euro, tandis qu’elle avançait un peu face à la devise américaine, à 1,5696 dollar.

Quant à la devise chinoise, elle terminait à 6,3085 yuans pour un dollar, contre 6,3104 la veille.

Du côté des métaux précieux, l’once d’or terminait à 1.722 dollar au fixing du matin, contre 1.727 le jour précédent.

Selon une première estimation officielle, le Produit intérieur brut (PIB) des États-Unis a montré un progrès de 2,8% pour les mois d’octobre à décembre dernier. Ce chiffre, qui est beaucoup plus faible que ce qu’avaient prévu les analystes, augure d’un premier trimestre à la baisse en 2012. Cette situation ne peut qu’alimenter le climat d’incertitude quant à la force de la reprise de la première économie mondiale.

Dans cette conjoncture, les chefs d’État et des chefs de gouvernement de l’Union européenne (UE) participeront lundi prochain à un sommet, à Bruxelles, afin d’arriver à finaliser un projet de pacte destiné à renforcer la discipline budgétaire de la zone euro.

Après avoir connu, jeudi, son plus bas niveau au cours des 16 derniers mois (-1,28 dollar), la monnaie européenne repartait en nette baisse, vendredi, face à un dollar US renforcé par une nouvelle baisse du chômage aux États-Unis en décembre et une accélération des embauches dans ce pays.

En clôture hier, l’euro valait 1,2735 dollar (contre 1,2789 dollar la veille); il prenait également du recul face à la devise nippone, à 98,36 yens, descendant jusqu’à 98,33 yens, son nouveau plus bas depuis 2000.

Pendant ce temps, la devise helvétique se retrouvait presque au niveau de l’euro, à 1,2179 franc suisse pour un euro, et elle affichait une baisse face au billet vert, à 0,9565 franc suisse pour un dollar.

Quant à la livre britannique, hier, elle demeurait stable face à l’euro, à 82,53 pence pour un euro, après être grimpée à 82,39 pence la veille, son plus haut niveau atteint depuis septembre 2010. Face à la devise américaine, la livre sterling perd un peu de terrain, à 1,5430 dollar.

Du côté des métaux précieux, l’once d’or terminait à 1,621 dollar (au fixing vendredi matin).

Un secteur bancaire qui préoccupe

Malgré de bons indicateurs sur l’emploi aux États-Unis et un emprunt français réussi, les places financières européennes demeurent en baisse, en raison des craintes qui plombent actuellement le secteur bancaire européen.

Avec les dépôts à la Banque centrale européenne (BCE) qui ont atteint des niveaux record et UniCrédit, la première banque italienne, qui a vu son cours en Bourse s’effondrer, la situation n’a rien pour rassurer l’esprit déjà inquiet des investisseurs.

La Banque nationale suisse vient de décider de conserver le cours plancher de 1,20 franc pour un euro, tel qu’il avait été fixé le 6 septembre dernier. Le but en est de viser un Libor à trois mois frôlant le zéro.

Les observateurs prévoyaient une hausse du cours plancher, autour de 1,25 franc pour un euro voire 1,30 franc, pour répondre à la demande de l’industrie d’exportation. Depuis quelques semaines, la monnaie unique européenne s’échange à 1,23 franc, plutôt loin de la quasi-parité vers laquelle il semblait tendre en août dernier. Selon les analystes de la BNS, le franc pourrait bien continuer à s’affaiblir dans la durée.

La Banque nationale suisse se dit disposée à prendre en tout temps des mesures supplémentaires si les risques de déflation ou la conjoncture de la situation économique l’exigeaient. Par ailleurs, la BNS considère que le contexte international comporte encore de grandes incertitudes. L’institut d’émission n’écarte pas d’ailleurs la perspective d’une aggravation de la crise de la dette en Europe, dans la zone euro.

Les prévisions de croissance
La BNS continue cependant à tabler sur une progression du PIB (produit intérieur brut), entre 1,5% et 2% cette année, avec une prévision de 0,5% d’augmentation en 2012. Elle constate toutefois le fait que le dynamisme de l’économie suisse a sensiblement fléchi dans le troisième trimestre de l’année en cours.

Son portefeuille de devises
Le portefeuille de devises de la Banque nationale suisse (BNS) est actuellement constitué de la manière suivante : 53% de placements en euros, 26% en investissements en dollars US, 9% en yens, 5% en livres et 4% en dollars canadiens. Pour diversifier encore son portefeuille, la BNS ajoutait en 2010 quatre nouvelles devises : le dollar singapourien, le dollar australien, la couronne danoise ainsi que la couronne suédoise.

Après une longue nuit de pourparlers, les chefs d’État et de gouvernement européens en sont venus à un accord pour un nouveau traité. Il s’agissait du 12e sommet depuis l’éclatement de la crise au sein de la zone euro.

Ainsi, 17 pays de la zone euro acceptent de penser collectif pour plus d’intégration budgétaire. Vingt-six États pourraient rallier cette nouvelle entente. En revanche, la Grande-Bretagne préfère s’isoler, pour mieux protéger sa « santé » financière.

Selon les experts de Crédit Suisse, ce pas significatif peut mener à une plus grande stabilité. Une opinion qui a été saluée par les marchés. À titre d’exemple, le CAC 40 a grimpé de 2,4%, le SMI de 0.97%, et le Dax de 1,91%.

Une Europe sous surveillance

Afin d’assurer l’application du Pacte de stabilité (qui fixe le déficit budgétaire à 3%), la Commission européenne sera dotée de pouvoirs renforcés. On peut s’attendre à ce que les sanctions soient automatiques, en cas de dépassement des règles établies, à moins que les États ne s’y opposent, en majorité qualifiée. Dans le cas d’un non-respect grave du Pacte de stabilité, la CE exigera une révision de budget. Tant que la crise perdure, les chefs d’État pourront être appelés à se réunir mensuellement, puis au moins deux fois par année dans l’avenir.

Dans le secteur privé

Du côté des banques et des assurances, leur participation n’est pas remise en cause dans le plan du sauvetage de la Grèce – par une décote de 50% de leurs créances. Dans tout nouveau plan, cette participation du secteur privé s’effectuera dans le cadre du Fonds monétaire international.

La Banque centrale européenne (BCE) vient d’abaisser son taux principal directeur à 1% (il était à 1,25%), en raison de la conjoncture de la zone euro, toujours en pleine crise de la dette. Ainsi, le baromètre du crédit, en zone euro, atteint son plus bas historique.

D’autres décisions ont été prises par la BCE. En effet, elle compte réviser à la baisse ses prévisions pour 2012. De plus, son porte-parole a annoncé une hausse de 5% de son dividende annuel (sur actions ordinaires) pour 2012; il passera ainsi de 2,07$ à 2,17$ par  action.

Aujourd’hui, son président Mario Draghi, tient une conférence de presse mensuelle au siège de l’institution à Francfort. Selon les économistes, il compte annoncer des mesures de soutien supplémentaires aux banques. Ceux-ci doutent cependant qu’il apporte un soutien aux gouvernements de la zone euro, que ce soit par le rachat massif d’obligations souveraines ou d’un prêt au Fonds monétaire international (FMI).

Du côté de la Banque d’Angleterre

La Banque d’Angleterre (BoE) préfère, quant à elle, conserver son taux directeur, qui est encore à 0,5%, depuis mars 2009. L’objectif de ses rachats d’actifs sur les marchés financiers sera maintenu, en dépit du climat d’inquiétude lié à la crise financière touchant la zone euro. L’institution bancaire annonçait, en octobre dernier, son intention de mettre en place un programme d’assouplissement quantitatif et d’acheter pour 108,5 milliards de francs d’obligations d’État, sur quatre mois, en plus des 200 milliards qu’elle a rachetés en 2009 et 2010.

Comme la crise de l’euro continue d’influencer les marchés, la dynamique économique de l’Europe en est affectée. C’est ce qu’expliquaient jeudi les économistes de Crédit Suisse, précisant qu’ils devaient ramener leurs prévisions de croissance, pour 2012, de 2% à 0.5%.

De son côté, sa consœur UBS, avait déjà revu ses perspectives à la baisse, mercredi dernier. Les experts du numéro 1 bancaire suisse comptent désormais sur une augmentation du PIB de 0.8% pour 2012. Quant au Secrétariat d’État à l’économie (SECO), il avait prévu une croissance de 0,9%, en septembre dernier.

Ralentissement dans les exportations

Selon Crédit Suisse, on peut s’attendre à une « quasi stagnation des exportations helvétiques en 2012; elles ne devraient progresser que de 1% en volume ». Les dépenses d’équipements devraient afficher une baisse de 1,5%. En revanche, la consommation et le secteur du bâtiment devraient conserver un rôle stabilisateur, puisque leur taux de croissance présente respectivement 1,5% et 1,1%.

Les mêmes experts estiment que les taux suisses devraient demeurer bas au moins jusqu’à la fin de l’an prochain. Dans la mesure où les prix demeurent sous pression, l’inflation ne devrait pas devenir un problème. Les prix ne devraient augmenter que d’environ 0,4% en 2012. Le pouvoir d’achat des ménages devrait donc être épargné.

L’immigration, soutien précieux à la consommation, devrait rester soutenue. Il est possible cependant qu’elle soit freinée par la dégradation du marché de l’emploi qui risque d’atteindre 3,3% en 2012.

Un coup d’arrêt brutal?

Si l’économie américaine se redresse péniblement, les querelles budgétaires ne sont pas encore réglées. Toujours selon Crédit Suisse, les pays émergents pourraient bien traverser eux aussi « une phase de refroidissement ».

Reste à se demander si, en dépit des interventions de la Banque centrale européenne (BCE) et du Fonds monétaire international (FMI) et des cures d’austérité, «la croissance du Vieux Continent n’échappera pas à un coup d’arrêt brutal».

La situation de l’Italie, qui focalise désormais l’attention dans le dossier de la crise de la dette européenne, a inquiété les investisseurs. Ainsi, on assistait ce lundi, en clôture, à une légère baisse des Bourses européennes.

Les détails :

Francfort a reculé de 0,63%, Paris de 0,64%, Londres de 0,30% et Madrid terminait en repli à -1,40%. En revanche, la Bourse de Milan a grimpé de 1,32%. En Amérique, le Dow Jones cédait 0,48% et le Nasdaq, 0,93%.

Selon les analystes, l’Italie, qui est la troisième économie de la zone euro, ne se trouve pas dans une situation semblable à celle de la Grèce. Elle ne devrait donc pas inquiéter autant les investisseurs. Malgré tout, ces derniers craignent que l’Italie en vienne à demander un plan de sauvetage européen, à l’instar de l’Irlande, de la Grèce et du Portugal.

La Bourse d’Athènes en légère hausse

Il semble bien qu’un vent d’optimisme ait touché les investisseurs, au lendemain de l’accord conclu, en Grèce dimanche dernier, sur un gouvernement d’union nationale qui sera responsable de la mise en place d’un plan européen « anti-crise ». Ainsi, ce lundi, la Bourse d’Athènes terminait en hausse de 1,39%.

Prudence, du côté de l’Asie

Les places financières asiatiques ont fait preuve de prudence même après l’accord l’accord trouvé en Grèce entre les deux formations politiques. Ce lundi, Tokyo terminait en baisse de 0,39 %, Hong Kong de 0,83 % et Shanghai de 0,73 %.

Dans la nuit de jeudi à vendredi, le franc suisse s’est notablement apprécié face à la devise européenne, en raison des divergences d’opinion qui persistent dans la zone euro face aux solutions à adapter pour résoudre la crise des dettes. La monnaie helvétique passait à 1,2259 franc pour un euro, une augmentation appréciable par rapport au 1,23 CHF/EUR affiché la veille. Il avançait également face au dollar à 0,8881 franc suisse pour un dollar,

Selon les analystes de Crédit Suisse, cette appréciation de 1,7% de la devise helvétique découle « de la très grande incertitude concernant le sommet de la zone euro », malgré le taux-plancher qu’avait fixé en début septembre la Banque nationale suisse (BNS) pour contrer la croissance excessive du franc suisse. Sans que cela ne soit confirmé par l’institut d’émission, un relèvement de ce taux de change plancher par la BNS est fréquemment évoqué par les marchés.

Bilan des devises

Vers 8 heures, l’euro atteignait 1,3802 dollar contre 1,3772 dollar la veille. La devise européenne remontait également face au yen à 105,94 yens contre 105,78, jeudi en clôture. Quant au dollar, il demeurait stable face à la monnaie japonaise à 76,75 yens contre 76,78 yens jeudi soir.

De son côté, la livre britannique présentait un recul face à l’euro à 87,31 pence pour un euro, mais elle grimpait face au billet vert à 1,5808 dollar.

Comme on peut le constater, la difficulté pour les chefs d’état européens à parvenir à un consensus au sujet de la question de la dette génère un climat d’inquiétude qui affecte la devise européenne ainsi que les Bourses et les places financières d’Europe.

Lestés par la déclaration des dirigeants allemands invitant à la prudence face à la réunion du G20 qui se tiendra le 23 octobre prochain, les marchés financiers ont rechuté en Bourse malgré une ouverture en nette hausse.

Alors que le Dow Jones perdait plus de 1% en clôture de la dernière session, Francfort en cédait -1,81%, Paris -1,61%, Milan 2,30% et Londres -0,54%.

Selon un agent d’actions chez Global Equities, les opinions émises par les Allemands « ont jeté un froid sur les marchés et émoussé les espoirs des investisseurs ». Sans oublier qu’Angela Merkel, la chancelière allemande, s’est dite d’avis « que les rêves de voir la crise de la dette se terminer lundi prochain ne pourront se réaliser ».

La situation de l’euro
Dans le même temps, la monnaie unique européenne qui avait dépassé le seuil du 1,39 dollar pour la première fois depuis quatre semaines, a chuté de nouveau oscillant autour de 1,3766 dollar à la fin de l’après-midi de lundi dernier.

Deux rencontres majeures

Les marchés demeurent encore dans l’inquiétude, se rappelant les précédentes tentatives infructueuses pour contrer la crise de la dette en Europe. Les observateurs gardent les yeux rivés vers le prochain sommet du G20, prévu pour le 23 octobre, plus encore que sur la rencontre des chefs d’État à Cannes qui se déroulera les 3 et 4 novembre. Selon le Premier ministre grec George Papandréou, cette semaine déterminera le sort de l’eurozone.

Avant ce Sommet, trois sujets restent en suspens : l’ampleur de la recapitalisation du côté bancaire en Europe et la force d’impact que pourra déployer le FESF ainsi que la future décote de la dette grecque.

Opinion d’experts

Les économistes de Barclays Capital sont d’avis que « de sérieux doutes demeurent: les tentatives précédentes de l’Europe de calmer les peurs d’investisseurs plus que nerveux ont fini par échouer ». Quant à ceux de Commerzbank, ils redoutent, disent-ils, « une augmentation des risques au fur et à mesure que les politiciens se positionneront pour le grand marchandage ».

Flémalle, un actionnaire historique du Holding communal de la banque franco-belge Dexia, est menacé d’une lourde perte qui pourrait accuser jusqu’à 1,5 million d’euros au cours des 10 prochaines années à venir. Cette petite municipalité de 25.000 habitants avait contribué à la recapitalisation du Holding communal de Dexia en 2008, après les premières retombées de la crise. Par la suite, la commune avait continué à apporter son soutien en avançant 946.000 euros sur fonds propres – les capitaux propres.

Il faut dire qu’avant la crise financière, Flémalle récoltait grâce à ses parts environ 500.000 euros en dividende.

Après Flémalle, Bruxelles?

Depuis la nouvelle de la mise en liquidation ordonnée du Holding communal, Flémalle peut s’attendre à voir son budget diminuer de 650.000 euros en trois ans. En particulier, les travaux sur les infrastructures (culturelles et sportives) risquent d’être fortement ralentis.

Flémalle n’est pas la seule à souffrir de cette situation. La ville de Bruxelles, par exemple, devra débourser 700.000 euros chaque année en remboursement du prêt contracté lors de l’achat d’actions Dexia.

Licenciement à ArcerlorMittal

À cette situation préoccupante, s’ajoute la nouvelle que l’entreprise ArcelorMittal compte licencier 581 de ses employés. Le groupe, qui est établi sur le territoire de Flémalle, représente 10% du budget de la commune, (soit 3.2000.000 euros).

Plan de restructuration de Dexia

Pendant ce temps, les députés français ont entériné le projet de loi qui vise à apporter des garanties au plan de restructuration de Dexia, dans le but de faciliter et de simplifier son démantèlement. Sur le total de 90 milliards d’euros de garanties, 60,5% seront assumés par la Belgique, 36,5% par la France et 3% par le Luxembourg.