Après la décision de la Banque nationale suisse de ne pas relever le taux-plancher du taux de change, le franc suisse continuait de s’apprécier lundi face à la devise européenne, comme face au billet vert à 0,9307 franc suisse. En effet, la devise helvétique s’échangeait à 1,2182 franc pour un euro (son plus haut depuis fin novembre dernier) contre 1,2204 EUR/CHF. Mardi, le franc suisse indiquait 1,2175 franc suisse pour un euro, et 0,9307 franc suisse pour un dollar US.

Les analystes de la Banque cantonale de Zurich, sont d’avis que le mouvement latéral du franc pourrait bien continuer encore pour quelques semaines. Par contre, si la devise suisse vient à se rapprocher de la limite du taux-plancher (1,20 EUR/CHF), la BNS devra intervenir.

Selon les analystes de la Banque cantonale de Zurich (ZKB), le mouvement « latéral » du franc devrait se poursuivre pendant encore quelques semaines. Mais si la devise suisse devait se rapprocher de la limite de 1,20 EUR/CHF, la BNS devrait intervenir, ont-ils ajouté.

L’euro augmentait face au dollar en raison de l’émission obligataire rassurante de l’Espagne et une amélioration du climat des affaires en Allemagne. La monnaie européenne affichait 1,3801 dollar contre 1,2996 dollar la veille. Elle gagnait également du terrain face à la devise japonaise, à 101,78 yens contre 101,41 lundi soir.

Opinion d’expert

« S’il est trop tôt pour dire combien de temps la tendance positive (de mardi) pourra être soutenue, le rebond de l’euro est probablement alimenté par le débouclage de positions spéculatives à la baisse, qui avaient atteint des niveaux record la semaine dernière », soulignait Vassili Serebriakov de la Banque Wells Fargo.

Les Bourses européennes ont remonté vendredi, influencées favorablement par un premier vote en Italie sur les mesures d’austérité, un indice de consommation plus positif qu’on s’y serait attendu du côté des États-Unis et par un certain retour au calme en Grèce. La nomination de Lucas Papadémos (ancien vice-président de la Banque centrale européenne) au poste de Premier ministre grec a contribué également à réconforter les marchés en Europe.

Comme pour les autres places financières, la Bourse suisse a affiché un fort rebond avec un SMI augmenté de 1,50%, à 5649,03 points. À titre d’exemple, Longa a fini en hausse de 3,95% à 54 francs suisses; Adecco a grimpé de 3,29% à 37,63 francs suisses et Crédit Suisse affichait une augmentation de 3,06% à 22,55 francs suisses. À l’exception de Transocean (en recul de 0,78%), la plupart des valeurs suisses ont terminé dans la marge verte. L’Eurostoxx 50 a, de son côté, progressé de 3,10%.

Fort rebond également du côté de la Bourse de Paris, avec une hausse de 2,76% et de la Bourse de Londres avec une croissance de 1,85%. Tout comme à la Bourse de Milan, qui a fait un bond important de 3,68%, à 15.778 points.

Quant aux valeurs du Dax, elles ont terminé dans le vert. Francfort a grimpé de 3,22% pour clôre à 6.057,03 points. Chez Allianz, on a gagné 6,45%; Deutsche Bank a pris 5,84% et Commerzbank, 5,72%.

L’indice CAC 40 présentait en clôture 3.149,38 points. Selon les analystes, cette ascension du CAC40 serait attribuable, notamment, à la baisse des taux italiens, désormais autour de 6,5% sur une échéance de 10 ans.

La compagnie pharmaceutique Roche vient de publier les chiffres du troisième trimestre de ses activités. Si la direction se réjouit d’une «solide performance» face à ses concurrents, en ce qui concerne sa résistance à la pression sur les prix, elle ne peut qu’être déçue de constater une chute de 14,5%, à 9,8 milliards de francs pour cette période. Il faut préciser ici que Roche a connu une régression de 13%, à 31,49 milliards de francs, sur les neuf derniers mois.

De plus, le titre a souffert récemment à la Bourse suisse. En effet, à la clôture de jeudi, le groupe bâlois perdait 4,47% dans un marché déjà en légère baisse. Une réaction négative de la part des investisseurs s’est manifestée à la publication des chiffres du troisième trimestre.
On ne peut attribuer cette situation qu’à la seule appréciation du franc suisse. Selon des données publiées hier, la division pharmaceutique aurait stagné lorsque les ventes en Europe ont chuté de 3%.
Seule la division Diagnostics à connu une croissance intéressante de +6%, à taux de change constants.

Mesures de redressement
À la fin de 2010, le Groupe annonçait déjà un assainissement qui impliquerait la suppression de 4’800 postes sur plus de 80’000, ainsi que des objectifs de réduction des coûts d’opération de 1,8 milliards de francs, en 2011, et de 2,4 milliards de francs, en 2012.
Hier, la Direction de Roche a confirmé ses intentions, dont l’objectif est de voir augmenter de 10% son bénéfice annuel par action (à taux de change constant). Elle envisage également de verser un dividende au moins égal, en francs suisses, à celui de l’exercice précédent.

Question de devises?
S’il se compare à ses concurrents, notamment à Novartis, la compagnie Roche s’estime défavorisée car ceux-ci, explique-t-elle, évaluent leurs résultats en dollars. « Si nous comptabilisions nous aussi en dollars, explique Severin Schwan, le directeur de l’entreprise, la progression de nos ventes aurait été de 6% en neuf mois ».

Après avoir vécu trois séances en baisse, la Bourse suisse a connu ce mercredi une remontée positive. Le Swiss Market Index (SMI) de ses valeurs a monté de 1,11% soit 60,44 points, à 5504,99 points. Quant à l’indice Swiss Leader Index (SLI), celui-ci a progressé de 1,91%, à 4973,87 points. La Bourse suisse a cependant moins bien terminé que les autres bourses européennes. En effet, à Paris, l’indice CAC 40 affichait 4,33% de plus, Londres, 3,19%, Francfort 4,91%, Madrid et Milan, respectivement 3,94% et 3,06%. L’Eurostoxx, l’indice paneuropéen, est remonté de 4,22%. Du côté de Wall Street, on notait également une note positive. Les analystes attribuent ce rebond à la volonté affirmée des dirigeants européens de continuer à protéger leur secteur bancaire. De plus, la publication de bons indicateurs américains a contribué à alimenter un net courant de rachats à bon prix, après trois séances consécutives difficiles.

Des valeurs en hausse

Parmi les valeurs sensibles à la conjoncture financière actuelle, on compte Clariant qui a connu une augmentation de 5,6% et Holcim de 4,8%. Les compagnies Swatch et Richemont ont nettement augmenté, soit respectivement de 4,7% et de 4,1%. Quant à Syngenta, le Groupe a gagné 3,8%. En revanche, on note une baisse chez Roche à -0,8% et chez Nestlé à -0,5% alors que Novartis gagnait 0,6%. Du côté bancaire, Crédit Suisse a grimpé de 4,5%, Julius Bär de 3,1%, ZFS de 3,5% et Swiss Re de 3,6%. Et UBS, après avoir annoncé un bénéfice au troisième trimestre, a pris 2,6% de plus.

Une autre preuve de l’optimisme des investisseurs : le rendement de l’emprunt d’État allemand (Bund) à 10 ans a grimpé à 1,84% alors qu’il affichait 1,72% en clôture, la veille.

Les Bourses européennes ont terminé dans le rouge vendredi, plombées par une nouvelle vague de vente des valeurs bancaires. A titre d’exemple, la Bourse de Zurich a terminé en baisse de 1,37% et celle de Paris de 1,51%. Francfort a lâché 2,44%, Londres 1,32%, Amsterdam 1,34%, Milan 1,39%, Madrid 0,54%. Quant à la Bourse de New York, elle terminait en forte baisse ce vendredi confirmant qu’il s’agit du pire trimestre, en plus de deux ans, sur le marché américain.

Du côté de Wall Street, l’indice phare a enregistré une chute de 12% entre juillet et septembre, sa pire performance trimestrielle depuis les trois premiers mois de 2009. Selon les chiffres définitifs, le Dow Jones a perdu 2,16% et le Nasdaq 2,63%. L’indice élargi Standard & Poor’s 500 a abandonné 2,50% (28,98 points) à 1.131,42 points.

En raison de la publication d’indicateurs encourageants aux États-Unis, les indices boursiers new-yorkais n’ont que temporairement réduit leurs pertes. La confiance des ménages du pays semble augmenter et l’activité manufacturière a vu sa croissance s’accélérer en septembre dans la région de Chicago.

Par ailleurs, les investisseurs restent sur leur garde avant le week-end alors que le Premier ministre Georges Papandréou, de Grèce, a convoqué des ministres pour un conseil extraordinaire, dimanche, à la veille d’une réunion des ministres des Finances de la zone euro au Luxembourg.

L’absence de développements concrets sur le dossier grec ainsi que les divisions toujours présentes au sein de la zone euro ont inquiété les investisseurs, affolés par les conséquences possibles d’un défaut de paiement d’Athènes. La réaction des Bourses n’a pas tardé à se faire sentir : les marchés européens ont clôturé dans la marge rouge.

Plus de détails

À la clôture, Paris a chuté de 3,00 %, Milan de 3,17 %, Francfort de 2,83 %, et Londres de 2,03 %. La Bourse suisse faisait un peu meilleure figure, le Swiss Market Index (SMI) ne cédant que 0,73% vers 9h30 à 5413 points environ, après avoir clôturé en hausse de 0,36% vendredi. Plombés par les banques (qui seraient les premières à être touchées par un éventuel défaut grec), les indices européens ont, une fois de plus, été affectés par la conjoncture. À titre d’exemple, la Intesa Sanpaolo (Italie) a chuté de 4,11% et la Deutsche Bank, de 4,54%, la Société générale (France) a décroché de 6,70% et BNP Paribas, de 5,48%. Du côté de New York, l’indice Dow Jones a perdu 1,57%. Globalement, les valeurs bancaires étaient en première ligne.

UBS et le Crédit Suisse

Les actions UBS et Credit Suisse étaient en repli lundi matin à la Bourse suisse, où l’indice SMI était en recul de 0,88% à 5.405,88 points quelques minutes après l’ouverture. Quant à elle, l’action Credit Suisse reculait de 2,51% à 22,15 CHF et l’action UBS de 1,96% à 10,06 CHF.

L’or et l’euro

En raison des inquiétudes autour de la question grecque, la monnaie européenne a accentué son repli face au dollar aujourd’hui : 1,3685 dollar contre 1,3797 vendredi. Quant au cours de l’once d’or, il a baissé de 3% étant donné que les investisseurs se sont dégagés du métal jaune pour couvrir leurs pertes sur d’autres marchés.

Le mouvement de reprise amorcé ces derniers jours continue dans les marchés boursiers. Les indices ont ouvert dans la marge verte et ont accentué leurs gains après de bonnes indications préalables américaines et asiatiques. De leur côté, les indices suisses ont perdu de leur dynamique mais la Bourse suisse clôturait en hausse.

L’indice Swiss Market Index (SMI) a progressé de 0,36% à 5452,88 points, le Swiss Performance Index (SPI) de 0,49% à 4981,49 points, et le Swiss Leaders index (SLI) de 0,67% à 823,93 points.

Bilan des devises

Vers 21H00 GMT, vendredi, le franc suisse baissait face à l’euro à 1,2083 franc suisse pour un euro, et face au dollar US à 0,8754 franc suisse pour un dollar. La monnaie européenne baissait toujours, face au billet vert mais demeurait en nette hausse sur la semaine, après la nouvelle de la décision des grandes banques centrales (Banque d’Angleterre, Banque centrale européenne, Banque nationale suisse, Banque du Japon et la Réserve fédérale des États-Unis) d’élargir l’approvisionnement des marchés en dollars. Une action qui aura pour effet d’augmenter le volume de dollars disponibles sur le marché et d’en diluer la valeur.

Dans le même temps, l’euro valait 1,3797 dollar contre 1,3882 dollar la veille à la même heure. La devise américaine progressait face au yen à 76,77 yens contre 76,6 yens, jeudi. La livre britannique, quant à elle, progressait face à l’euro à 87,21 pence pour un euro, et se stabilisait face au billet vert à 1,5786 dollar. Le yuan chinois a terminé à 6,3836 yuans pour un dollar contre 6,3922 yuans la veille.

L’avis des experts

Selon les analystes de CMC Markets, « l’euphorie initiale semble laisser la place à un regain de réalisme » sur la situation en zone euro. Chez Wells Fargo, ils se disent d’avis que « la persistance de la nervosité en Europe devrait continuer à pousser à la hausse le billet vert ».

La première estimation de l’indice de confiance des consommateurs américains, publiée vendredi par l’Université du Michigan, a fait état que la monnaie américaine était par ailleurs réconfortée par le rebond plus fort qu’attendu du moral des ménages américains en septembre, après un plus bas depuis deux ans en août.